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新工集团战略规划部

产业信息参考

2017年9月

导读

燃油车退出倒计时，动力电池设备直逼千亿规模-----------------2

对于动力电池设备行业，强周期性特征决定了下游电池厂边际变化带动的设备订单加速变化，2015-2017年国内动力电池设备市场年均复合增速100%，而电动汽车的全球化和电池产业国产化，将我国动力电池设备市场需求空间扩大很多倍。

污染防治方案出台，工业源VOCs 污染防治升级-----------------3

近日《"十三五"挥发性有机物污染防治工作方案》（以下简称"《方案》"）出台。VOCs 是形成PM2.5 和O3 污染的重要前体物，当前，我国以PM2.5 和O3 为特征污染物的大气复合污染形势依然严峻，因此全面加强VOCs 污染防治十分迫切。

生物类似药获得许可，市场空间超20亿元--------------------------4

复星药业近日公告，利妥昔单抗生物类似药获得上海市食品药品监督管理局颁发的《药品生产许可证》。利妥昔单抗生物类似药后续还需获得新药证书批准文号及通过GMP 认证进而上市销售。利妥昔单抗是现有CD20 抗体中疗效最为显著的首创药物，复星药业利妥昔单抗生物类似药研发进度最为领先，有望成为首仿上市，获得30%以上市场份额，市场空间超过20 亿元。

燃油车退出倒计时，动力电池设备直逼千亿规模

    全球知名车企加快布局电动汽车，大众、奔驰、宝马、沃尔沃、韩国现代等，纷纷表示要在未来5-10年大力发展电动汽车，到2020-2025年期间，新能源汽车销量目标要占年度汽车总销量的10-25%，更长期看可以提高至40-50%，而目前全球新能源汽车的年销量渗透率估计仅为1%，但以英国、德国、法国、中国为主的汽车大国纷纷表示制定禁售燃油汽车的时间表，电动汽车成长空间10倍以上。

    参考众多国际车企新能源汽车销量目标是到2025年要占年度汽车总销量的10-25%，我们测算中长期全球动力电池需求年均增加60-120Gwh，如果参考中法英德印等国燃油车到2040年全面退出，那么远期全球动力电池需求年均增加180-240GWh。

    全球动力电池现有产能主要分布在中日韩三国，新增动力电池产能有望集中在中国大陆，包括内资的CATL、比亚迪、国轩高科、沃特玛等的大规模扩产计划，外资车企采购国产电池、特斯拉国产化、外资电池厂家来华设厂都将推动电池产能在大陆扩张。

    我们测算中长期全球动力电池产能年均增加100-200Gwh，并按每GWh投资4-6亿元估算，预计未来锂电设备市场规模将达到500-1,000亿元。而中国新能源汽车引领全球发展，且动力电池新建产能有望集中在大陆，这将为我国设备厂商提供发展空间。

    我们据此判断，集团所属新能源汽车及汽车零部件板块应进一步加强与动力电池领域的协同联动，提前在动力电池设备细分行业占领先机，进一步完整自身产业链，增强自身在行业的竞争力。

污染防治方案出台，工业源VOCs 污染防治升级

    近日，环保部等六部委联合印发《"十三五"挥发性有机物污染防治工作方案》。方案提出，到2020 年，建立健全以改善环境空气质量为核心的VOCs 污染防治管理体系，实施重点地区、重点行业VOCs 污染减排，排放总量下降10%以上； 研究将VOCs 排放适时纳入环境保护税征收范畴。

    根据方案，将重点推进石化、化工、包装印刷、工业涂装等重点行业以及机动车、油品储运销等交通源VOCs 污染防治，实施一批重点工程。重点在包括京津冀、长三角、珠三角在内的16 个省市开展VOCs 治理。

    方案提出，加大产业结构调整力度，加快实施工业源VOCs 污染防治，深入推进交通源VOCs 污染防治，有序开展生活源农业源VOCs 污染防治，建立健全VOCs 管理体系。京津冀大气污染传输通道城市于2017 年9 月底前完成"散乱污"企业综合整治工作。重点地区其他城市于2017 年底前基本完成涉VOCs"散乱污" 企业排查工作，建立管理台账，2018 年底前依法依规完成清理整顿工作。

    此外，方案提出，要实施排污许可制度。加快石化行业VOCs 排污许可工作，到2017 年底前，完成京津冀鲁、长三角、珠三角等重点地区石化行业排污许可证核发。到2018 年底前，完成制药、农药等行业排污许可证核发。到2020 年底前， 在电子、包装印刷、汽车制造等VOCs 排放重点行业全面推行排污许可制度。

    在推进VOCs治理的经济政策方面，方案提出，研究将VOCs排放适时纳入环境保护税征收范畴。加大财政资金对VOCs治理的支持力度，有关地方可将符合规定的VOCs污染防治项目纳入中央大气污染防治专项资金支持范围，利用专项资金、扩大绿色信贷等方式支持企业实施VOCs防治工作。同时，支持符合条件的企业发行企业债券直接融资，募集资金用于VOCs污染治理。落实支持节能减排企业所得税、增值税等优惠政策。推进地方建立基于环境绩效的VOCs减排激励机制。

    据此，我们认为：集团所属工业生产型企业，应抓紧时间申领政策优惠，并提前做好VOCs防污减排应对工作。即将到来的秋冬季节，北方地区受雾霾影响工业产能将明显下降。集团所属工业企业应及时做好应对，保证自身产能充足不受环保督查影响，做好第四季度的生产工作。

生物类似药获得许可：市场空间超20亿元

    近日，复星药业公告，利妥昔单抗生物类似药获得上海市食品药品监督管理局颁发的《药品生产许可证》。利妥昔单抗生物类似药后续还需获得新药证书批准文号及通过GMP 认证，方可上市销售。

    利妥昔单抗是现有CD20 抗体中疗效最为显著的首创药物，2016 年全球销售额约76 亿美元。利妥昔单抗联合CHOP 化疗可显著提升侵袭性非霍奇金淋巴瘤ORR 至83%、CR 至76%；显著提高7 年总生存率至53%（化疗仅为36%）。预测国内利妥昔单抗市场空间可达75 亿元，目前国内渗透率仅31%左右，国外85%以上，随着医保纳入有很大提升空间。复星药业利妥昔单抗生物类似药研发进度最为领先，有望成为首仿上市，获得30%以上市场份额，市场空间超过20 亿元。

    我们认为：集团所属金陵药业应进一步明晰制药主业，一方面通过自主研发培育新的产品。完善以公司技术中心为主开展创新研发、高端仿制，以各所属企业为主就更新换代和填补缺口开展新产品研发、二次开发、工艺改进，以高校联合实验室为主开展缓控释制剂及新型制剂的关键技术研究的科技创新体系，促进公司研发转型，提升科技创新能力。研发投入占销售收入的比重要达到3%—5%，重点支持具有自主知识产权的项目、大品种技术改造项目和新型制剂的技术创新项目，确保公司拥有核心自主知识产权的产品2-3个。其中对在研的品种加大力度，提高研发的速度。另一方面通过资本并购收购新的品种。近年来，金陵药业制药工业业务正在逐渐萎缩，核心品种脉络宁随着医保目录调整受到巨大冲击，2017年下半年L型滑坡已经不可避免，预期制药工业板块全年营收很难突破5亿。金陵药业将借力资金优势及产能资源，努力培育并积极在市场上寻找具有发展潜力的重点产品进行收购，集中优势资源延伸呼吸、心脑血管及肿瘤系列药物产业链。生物类似药及化学仿制药都可以成为发展的方向。